Коррекции являются неотъемлемой частью любого тренда. Откаты полезны как для рынка, так и для инвесторов. Рынку может принести пользу переоценка активов с «раздутой» стоимостью. Для инвесторов коррекция – удобный момент, чтобы купить актив по сниженной цене.
Вопрос 45. Есть ли общепризнанные правила поведения инвесторов в периоды коррекций и кризисов?
Да, такие правила есть.
Прежде всего, следует понимать, что в условиях, когда рынок может упасть, большему риску подвергаются портфели с кредитными плечами. Дело в том, что даже в случае кратковременного падения брокер потребует от таких инвесторов внести дополнительное обеспечение под заключенные сделки или закрыть часть позиций. В некоторых случаях брокер может закрыть позиции принудительно, что гарантированно повлечет за собой убытки.
Однако и для инвесторов, не использующих маржинальную торговлю, падение рынка может создать проблемы. Все дело в непредсказуемости указанных событий. Порой осознание значительной коррекции или обвала рынка приходит слишком поздно, когда активы в портфеле, забитом под завязку, например, акциями, уже значительно подешевели.
Именно поэтому подготовка к кризису начинается задолго до него. Разумный инвестор должен быть готовым к обвалу фондового рынка в любой момент и иметь соответствующий план действий на этот случай. Только так он не пропустит начало кризиса.
Некоторые специалисты советуют диверсифицировать свой портфель. Под этим понимается распределение капитала между различными классами активов: акциями, облигациями, денежными средствами и альтернативными инструментами, такими как недвижимость и золото.
Однако надо понимать, что диверсификация не дает полноценной страховки от падения. Такой портфель на медвежьем рынке все равно уйдет в минус, пусть и не такой сильный, как у каждого отдельного инструмента. Кроме того, диверсификация выступает ограничителем роста на бычьем рынке. Такие портфели не растут с теми же темпами, что и портфели, основную долю в которых составляют, например, акции.
Поэтому решение о диверсификации портфеля должен принять каждый инвестор самостоятельно, понимая, что этим придется заниматься постоянно – и когда рынки растут, и когда падают. Иначе просто не получится.
Когда рынок акций уже падает, одна из лучших тактик – не делать лишних движений и не поддаваться эмоциям.
К слову, профессиональные охотники советуют при встрече в лесу с медведем не пытаться атаковать или убегать от него. Это слишком опасно. Необходимо сохранять спокойствие и по возможности притвориться мертвым. Тогда велик шанс того, что животное не проявит к вам интереса.
С финансовой точки зрения во время медвежьего рынка стоит сделать то же самое – притвориться мертвым. Это означает, что во время рыночного обвала не стоит продавать активы, которые вы добавляли в портфель на долгие годы и чьи характеристики вас до этого устраивали. Тем более, что коррекция меняет цену акции, но не меняет бизнес компании, в который вы инвестировали. Бизнес, как правило, не становится хуже от того, что фондовые рынка начинает штормить. К тому же, любая коррекция или кризис имеют не только свое начало, но и свой конец.
В идеале же в штормовые периоды, если у вас есть свободные деньги, лучше максимально задействовать их для покупок. Когда макроэкономические индикаторы начнут улучшаться и появятся признаки бычьего тренда, в вашем портфеле может оказаться большое число акций хороших компаний, купленных по очень выгодной цене.
