Затем Ольга прибыла ко двору князя Мала с небольшим эскортом, сказав, что ее свита последует за ней, и попросила предоставить большое количество медовухи и еды для поминального банкета на могиле Игоря. После того, как она оплакала могилу, она пригласила деревлян разделить пир. Когда они спросили о деревлянской свите, которая была отправлена сопровождать ее, Ольга ответила, что они были с остальной частью ее свиты. С этими словами деревляне приняли мед и радостно напились. Ольга и ее подкрепленные солдаты напали на деревлян и убили 5000 из них.
В Первичной хронике сообщается, что Ольга вернулась в Киев, где она и ее сын Святослав собрали большую армию для окончательного завоевания деревлян. В 946 году, разорив небольшие города, они осадили столицу Мала, Искоростень. После длительной осады она предложила им мир, если каждый дом заплатит простую дань в виде трех голубей и трех воробьев. После того, как наивные деревляне заплатили дань, Ольга приказала своим людям прикрепить к хвостам птиц серные и матерчатые головешки. Затем птицы разлетелись по своим гнездам на карнизах и фронтонах легковоспламеняющихся домов с соломенными крышами в Искоростене. Когда люди бежали из горящего города, они попали в засаду Ольги. Тысячи были убиты, порабощены или вынуждены стать подданными Киева, платящими дань. Князь Мал был схвачен и казнен по приказу Ольги. Она также наложила тяжелую дань на деревлян, две части которой пошли в Киев, а третья часть – в ее столицу Вышегород.
Этот рассказ из Первичной хроники основан на мифологии и предании, а история о птицах-зажигалках распространена в скандинавском фольклоре. Часть повествования, вероятно, правдива, и в рассказе есть известные исторические факты. Игорь действительно пытался вымогать дополнительные доходы у деревлян, и они действительно убили его в 945 году. Ольга действительно совершила успешное и жестокое возмездие убийцам своего мужа в 946 году. Деревлянские города были сожжены дотла, многие дворяне убиты, а князь Мал не пережил мести Ольги. Земли деревлян действительно стали источниками дохода для ольгиной казны в 946 году. Независимо от того, рассказывал ли летописец события так, как они происходили, или приукрашивал свое повествование фольклором, он описывал действия Ольги с нескрываемым восхищением ее проницательностью и изобретательностью.
Одним из величайших домашних достижений Ольги было создание первой в России налоговой системы. Ее главной целью было предотвратить обстоятельства, подобные инциденту, приведшему к смерти Игоря. Она отменила полюдье, которое было обычным и опасным зимним путешествием киевского князя для сбора ежегодной дани. Вместо этого Ольга разделила киевские земли на районы, называемые погостами, каждый из которых находился под властью агента или правления, уполномоченного собирать налоги. Эта реформа установила систему единых налогов, уплачиваемых всем населением, а не дань, собираемую с отдельных племен. Это устранило автономию местных князей, одновременно централизовав финансовое управление во вновь завоеванных землях деревлян и новгородцев. Земли, ранее принадлежавшие киевским князьям, находились под аналогичным, но менее эффективным управлением до регентства Ольги. Она лично отправилась собирать налоги в Новгород и Псков на санях, завернувшись в меховую одежду и покрывала. Ольга очень ясно дала это понять всем своим подчиненным князьям, которые обладали властью в Киеве.
