Как деньгам работать на бирже - страница 7

На рубеже 2010–2020-х годов инфляция в России составляла 4–5 %, а сейчас на деньги, вложенные в банковские депозиты, можно получить не более 5–6 % в год. По валютным вкладам наши банки платили 0,35–0,85 %. Похожие цифры наблюдаются в большинстве развитых стран. В развивающихся же странах – как в России еще совсем недавно, в 1990-е и в начале 2000-х, – обычны двух- и даже трехзначные ежегодные темпы роста цен. Тогда и банковские ставки соответствующие.

В 2022 году был момент действительно интересных ставок по рублевым депозитам – около 20 % годовых. Но это был лишь эпизод. Депозит возвращается к своей естественной функции – это способ хранения или накопления небольшой суммы, которая может понадобиться в ближайшее время. Его плюс – ликвидность и защищенность от потери. Но он не подходит для долгосрочного инвестирования – проценты по нему примерно равны инфляции.

Это верно как для рублевых, так и для валютных депозитов.

Золото. Хороший способ сохранения денег[6]. Золото практически не подвержено инфляции. В золоте можно сохранить деньги на протяжении жизни нескольких поколений и через несколько периодов массовых беспорядков (революций). Однако оно не приносит денежного потока, поэтому роста денег при таком инвестировании не происходит. Грубо говоря, когда у вас становится больше рублей/долларов, потому что золотые слитки (монеты) «подорожали», это просто рубли/доллары обесценились по отношению к золоту. Вложения в золото – неплохой способ сохранить капитал, но никак не приумножить его.

Недвижимость. Разумеется, здесь оцениваем квартиру только как объект инвестиций. (Если планировать там жить, это совсем иная тема.) Вложения в недвижимость имеют большой входной барьер и длительный срок окупаемости. Грубо говоря, в 2020-е годы стоимость московской однушки составляла более 100 тыс. долларов.

В современных реалиях: ставках аренды, необходимости косметического ремонта и других расходов, пусть и небольших, простоев между арендаторами и т. д. – подобное вложение окупается примерно за 20 лет. То есть реальная доходность составляет около 5 % годовых. Другое дело, что стоимость недвижимости тоже скорее растет, чем падает, и чаще всего опережает инфляцию на длинных отрезках времени. Хотя бывают и довольно продолжительные периоды падения цен[7]. Недвижимость (квартира) – товар мало-ликвидный. Получить деньги с любого иного вида сбережений либо инвестиций можно значительно быстрее. Закрыть депозит, продать золото или акции по разумной цене – вопрос часов, а то и минут. Продажа квартиры может продолжаться много недель и даже месяцев.

Для объективности надо отметить: обычно доходы от сдачи квартиры в аренду существенно более стабильны и предсказуемы, чем дивиденды по акциям или рост стоимости облигаций. Это нормальное положение дел: на фондовом рынке доходы выше, но и риски тоже. Риски же на рынке тем ниже, чем длиннее интервал инвестирования.

Акции/облигации. Определенное время россияне весьма опасались (чтобы не сказать боялись) фондового рынка. Это связано с недостаточным уровнем финансовой грамотности и повышенным недоверием к финансовым институтам в целом. Они были обусловлены рядом факторов: 70 лет отсутствия рыночной экономики и обычных финансовых институтов, ей сопутствующих; тяжелый след 1990-х – непродуманные реформы, которые усилили неизбежные хозяйственные потрясения переходного периода; вместе с рынком появились многочисленные финансовые пирамиды.