Что такое акции и как они работают?
Акция – это ценная бумага, подтверждающая долю её владельца в капитале компании. Покупая акцию, инвестор получает:
– Право на долю прибыли (через дивиденды).
– Право голоса на собраниях акционеров (для обыкновенных акций).
– Право на часть активов компании при её ликвидации.
Типы акций
1. Обыкновенные акции (Common Stock):
– Дают право голоса (1 акция = 1 голос).
– Дивиденды не гарантированы и зависят от прибыли компании.
– Пример: акции Apple (AAPL), Microsoft (MSFT).
2. Привилегированные акции (Preferred Stock):
– Не дают права голоса, но обеспечивают приоритет в выплате дивидендов.
– Фиксированная дивидендная ставка (например, 5% от номинала).
– Пример: привилегированные акции Bank of America (BAC.PRK).
Как работают рынки акций?
Биржи: Площадки, где акции покупаются и продаются (NYSE, NASDAQ, LSE).
Ликвидность: Чем выше объём торгов акцией, тем проще её купить/продать без изменения цены.
Ценообразование: Зависит от спроса и предложения, но также от фундаментальных показателей компании (выручка, прибыль, долги).
Ключевые показатели для анализа
1. P/E (Price-to-Earnings Ratio)
Формула:
P/E = { Цена акции } / { Прибыль на акцию (EPS) }
Что показывает: Сколько инвесторы готовы платить за $1 прибыли компании.
Пример: Если акция стоит $100, а EPS = $5, то P/E = 20. Это значит, что инвесторы согласны ждать 20 лет, чтобы окупить вложения (при неизменной прибыли).
Интерпретация:
– Низкий P/E (10–15): Компания недооценена или в кризисе.
– Высокий P/E (25+): Ожидания роста (как у Tesla в 2020-м) или спекулятивный пузырь.
2. Дивиденды
Дивидендная доходность:
Дивидендная доходность = { Годовые дивиденды на акцию / Цена акции }* 100\%
Пример: Если акция стоит $200, а дивиденды – $8 в год, доходность = 4%.
Важные метрики:
-Payout Ratio: Доля прибыли, идущая на дивиденды. Если 80% – риск снижения выплат при падении прибыли.
– Дивидендная история: Стабильные выплаты (как у Coca-Cola) – признак надёжности.
3. Волатильность
Мера колебаний цены акции за период.
Как измеряется:
– Стандартное отклонение: Чем выше, тем рискованнее акция.
– Beta-коэффициент: Показывает, насколько акция волатильнее рынка.
– Beta = 1: Акция движется как индекс S&P 500.
– Beta = 2: Акция вдвое волатильнее рынка.
Примеры:
– Высокая волатильность: Акции биотех-стартапов (например, Moderna в период разработки вакцины).
– Низкая волатильность: Акции коммунальных компаний (например, Duke Energy).
Факторы, влияющие на рынок акций
1. Макроэкономика
Инфляция:
– Умеренная инфляция (2–3%): Поддерживает рост компаний.
– Гиперинфляция: Уничтожает прибыль (пример: акции турецких компаний в 2022-м).
Процентные ставки:
– Повышение ставок ФРС: Удар по акциям роста (Tesla, Amazon), так как их стоимость основана на будущих доходах, которые дешевеют.
– Снижение ставок: «Разогревает» рынок – инвесторы ищут доходность в акциях.
ВВП и безработица:
– Рост ВВП на 3% → рост рынка.
– Безработица выше 7% → падение потребительского спроса → снижение прибыли ритейлеров (Walmart, Target).
2. Политика
Налоговая политика:
– Снижение корпоративных налогов (США в 2017-м) → рост прибыли компаний → рост акций.
– Введение налога на вывоз капитала → отток инвесторов (пример: Россия в 2022-м).
Регуляторные риски:
– Антимонопольные расследования против Big Tech (Google, Meta) → падение котировок.
– Запрет на экспорт технологий (например, санкции против Huawei) → обвал акций поставщиков (Qualcomm, Skyworks).
