Как видеть и предвидеть рынок: фундаментальные индикаторы Форекс - страница 3

Ни для кого не секрет, что наиболее заметное влияние на рынки имеют макроэкономические данные США.

Объясняется это довольно просто: на данный момент американский доллар – самая распространенная валюта, 80% арбитражных операций в мире совершается с американским долларом. Котировки всех основных валют также производятся по отношению к «американцу».

Фундаментальные аналитики выделяют несколько параметров, которые в наибольшей степени влияют на цену каждой конкретной валюты. Если один из параметров меняется, то аналитик понимает, что именно произойдет с ценой рассматриваемого финансового инструмента.

Стоит указать два основных типа временного влияния фундаментальных факторов на валютный курс:

– долгосрочное влияние;

– краткосрочное влияние.

Долгосрочное влияние предполагает, что данный набор фундаментальных факторов определяет состояние национальной экономики, а следовательно, изменение валютного курса на протяжении нескольких месяцев или лет. Такое среднесрочное прогнозирование курса используется трейдерами для открытия стратегических позиций.

Краткосрочное влияние можно наблюдать в течение нескольких часов или даже минут. Скажем, увеличение числа обращений за пособием по безработице в Великобритании может привести к некоторому росту курса фунта в течение нескольких часов. Такое влияние на курс оказывают индикаторы за короткие периоды (неделя или месяц).

Влияние на колебания валютных курсов имеет и относительное состояние денежных масс различных стран. Как известно, спрос на деньги тесно связан с уровнем производства Валового Национального Продукта (ВНП).

Валовой национальный продукт (Gross National Product – GNP) является ключевым показателем состояния национальной экономики и включает в себя менее крупные экономические индикаторы. Формула ВНП выглядит следующим образом:

GNP = C + I + G + X – M

где С – потребление (Consumption); I – инвестиции (Investments); G – государственные расходы (Government Spendings); X – экспорт (Export); M – импорт (Import).

Существует прямая зависимость между изменением показателя ВНП и валютного курса.

Рост ВНП обычно сигнализирует о стабильном состоянии экономики, а это, в свою очередь, благоприятствует притоку зарубежных инвестиций в экономику и росту экспорта. Участники рынка понимают, что увеличение зарубежных инвестиций и экспорта положительно влияет на национальную валюту, отражаясь на росте ее курса.

Однако продолжающийся в течение нескольких лет рост ВНП приводит к так называемому перегреву экономики, росту инфляционных тенденций и, следовательно, к вероятности повышения процентных ставок (как основной антиинфляционной меры), что также увеличивает спрос на валюту.

Паритет покупательной способности – это соотношение двух или нескольких валют по их покупательной способности к определенному набору товаров и услуг. По сути, он демонстрирует покупательную силу денежной единицы одной страны, выраженную в денежных единицах других государств.

Согласно теории паритета покупательной способности, для определения соотношений валютных курсов требуется сопоставить цены условной «корзины» потребительских товаров двух стран.

Суть этой теории в том, что аналогичные товары в международной торговле должны иметь во всех странах одинаковые цены, выраженные в одной и той же валюте. Такое положение должно проявляться в долгосрочном периоде, достаточном для приведения экономики в состояние равновесия после длительных потрясений. Предположение о том, что международная торговля сглаживает разницу в тенденциях движения цен основных товаров, и привело к возникновению гипотезы паритета покупательной способности, которая связала цены в национальной валюте с валютными курсами. Теоретически такой паритет, как соотношение национальных уровней цен в двух странах или группе стран, существует.