2.4. Применение моделей при выборе экономических стратегий
В рамках аналитического обеспечения выбора экономической стратегии первостепенное значение приобретают вопросы анализа структурных элементов стратегии, анализа риска, применения моделей в анализе, предшествующие анализу и синтезу экономической стратегии организации в целом. Модели прогнозирования и целеполагания занимают центральное место в методическом и методологическом арсенале по выбору финансово-экономической стратегии в ситуации риска. Использование традиционных моделей прогнозирования в условиях рынка далеко не всегда приводит к оптимальным финансовым решениям. Поэтому в работе предлагаются специальные модели по выбору экономической стратегии, к их числу относятся: классификационная модель структурной экономической стратегии и основная финансово-экономическая имитационная модель предприятия. Предпосылками к построению указанных моделей послужили труды ряда отечественных авторов в области моделирования экономических процессов [36, 74]. Основную финансово-экономическую модель предприятия можно представить следующим образом:
Р(СК) = (1 – а) × (ZIХn1 + Z2Хn2 + ZЗХnЗ + Z4Хn4 + Z5Хn5 + Dv) → mах,
где Р – чистая прибыль;
СК – собственный капитал;
а – налог на прибыль (налог в пользу надсистемы);
Z1, Z2, Z3, Z4, Z5 – векторы цен по соответствующим частям портфеля, состоящие из векторов цен на готовую продукцию и векторов цен на ресурсы;
Хn1 – часть портфеля, связанная с выполнением государственного заказа в рамках федеральной контрактной системы;
Хn2 – часть портфеля, связанная с выполнением заказа;
ХnЗ – часть портфеля, реализуемая по контрактной (рыночной) стоимости;
Хn4 – часть портфеля предприятий холдинга;
Хn5 – прочая часть портфеля, характеризующая прочую реализацию;
Dv – размер внереализационных доходов за вычетом расходов Dv = Dv1 – Dv2.
Хn = ХnI + Хn2 + Хn3 + Хn4 + Хn5,
где Хn – размер общего портфеля заказов.
Мах. Рr = (∑ZeVe – ∑FiZi – PP) × (1 – а),
(∑FiZi + РР) → min,
S=∑FiZi + РР,
где Рr – посленалоговая прибыль от реализации продукции;
Zе – цена единицы продукции определенного вида;
Vе – количество проданных единиц продукции;
Fi – общее количество i-го фактора производства;
Zi – цена единицы i-го фактора производства;
РР – фиксированные (постоянные) платежи.
Р = Р1 + Р2 + Р3,
где Р1 – прибыль, направляемая на выплату дивидендов (фонд потребления);
Р2 – прибыль, направляемая на инвестиции;
Р3 – резервный капитал и нераспределенная прибыль;
S – затраты или себестоимость продукции.
Р1 = D1 =Zо × (Кs – d),
D1 = Dо × (1 + d),
где Dо и D1 – дивиденды по акциям в отчетном и будущем периоде;
Zо – рыночная цена акции отчетного периода;
Кs – минимально необходимая норма прибыли на акцию с учетом риска в %;
d – темп роста дивидендных выплат (принимается постоянный темп роста).
Таким образом, балансовая прибыль предприятия складывается из прибыли по государственному заказу (по федеральному контракту), по муниципальному, по рыночному, по контракту с предприятиями холдинга (финансово-промышленной группы), по прочей реализации, по прибыли от внереализационных операций. В результате менеджер-аналитик имеет возможность получить в процессе моделирования различные значения показателя чистой прибыли.
Прибыль зависит от величины портфеля заказов, который позволяет объективно судить о возможностях конкретного предприятия, уровне загрузки его производственных мощностей, его месте на рынке и перспективах.
