Провалы рынка. Долги, дефициты, кризисы, дефолты, финансовые пирамиды, финансовые пузыри, банковские паники – звенья одной цепи. Монография - страница 2

О масштабах и темпах роста рынков производных финансовых и товарных инструментов (фьючерсов, опционов, свопов и т. п.) убедительно свидетельствуют данные табл. 3. В предкризисном 2007 г. эти рынки выросли по сравнению с 1990 г. в 119 раз и достигли 676,6 трлн. долл. По темпам роста эти рынки многократно опережают основные показатели развития мирового хозяйства, за исключением динамики денежной массы в национальной, региональной и мировой экономике.

Единицей измерения здесь выступает «выставленная (открытая) позиция», понимаемая как величина установленных (условных) сумм (номиналов) в процентных инструментах, как абсолютные размеры принятых курсов в валютных инструментах и как принятая стоимость базисов соответствующих производных. Иными словами, данные табл. 3 не являются оценкой собственно объемов рынков производных инструментов, они суть их виртуальное (условное, кажущееся) представление. Современные рынки таких инструментов (и финансовых и товарных) не предназначены для доставки (поставки) своих материальных базисов (по разным источникам, с реальной поставкой связано всего 2–5 % оформленных сделок).

Таблица 2

Динамика основных показателей финансовой системы мира, обслуживающей реальный сектор экономики, за 1990–2013 гг., прогноз на 2014–2015 гг., в трлн. долл.

Источники: 1. Roxburgh Ch., Lund S., Piotrovski J. Mapping Global Capital Markets 2011 / McKinsey Global institute. 2011. P. 2. 2. IMF, Oct. 2012. 3. Расчеты авторов.

Рынки производных инструментов не создают новые стоимости, а расходуют «переданную» им часть прибавочной стоимости, будучи ориентированные на будущее, организуя особым образом его оценку и участвуя в процессах перенакопления капитала.

Из-за отставания общественных регуляторов от этих процессов усиливается деструктивное воздействие производных инструментов и их рынков на капиталистическое хозяйствование. Именно такие рынки рождают финансовые пузыри, которые хотя и носят виртуальный характер, но во время «сдувания» приносят реальные беды как для отдельных стран, так, иногда, и в общемировом масштабе. Яркое тому доказательство – последствия кризиса 2008–2009 гг., первопричиной которого явилось «сдувание» финансового пузыря ипотечных деривативов в США в 2007 г.

Таблица 3

Рынки производных финансовых инструментов (по простой выборке) за 1990–2009 гг., в трлн. долл.

Источник: Bank for International Settlements (BIS). URL: http://www.bis.org

Становление единой мировой финансовой системы справедливо связывают с развитием международной торговли и международным движением капитала. Воздействие международных валютных отношений как составной части единой мировой финансовой системы на воспроизводство приводит к быстрому распространению новых финансовых инструментов (фьючерсов, опционов, деривативов и т. д.), увеличению межгосударственных потоков товаров, услуг, капиталов, кредитов и рабочей силы. Однако одновременно в мировой финансовой системе возникают мощные проблемы и угрозы. Бороться с ними отдельным государствам иногда не под силу в условиях все большей глобализации^>3. Для достижения эффективности такой борьбы требуются совместные усилия всего мирового сообщества.

Несколько последних десятилетий глобализации привели к столь глубокому переплетению движения капиталов в мире, что первостепенное значение для каждой страны приобретают вопросы рациональной организации международной экономической и финансовой деятельности, специфики развития ее финансовых институтов, профилактики и недопущения возможных сбоев в финансовой сфере.