Роль инвестиционной функции финансов домохозяйств в инновационных основах устойчивого развития экономики Российской Федерации - страница 10

Эти и другие обстоятельства свидетельствуют, что в отечественной экономике практически нет механизмов работы с сбережениями через институциональных инвесторов. Разница между Россией и опытом развитых стран состоит в том, что в России доминируют такие способы сбережений населения как жилье и банковские депозиты (рис. 3).

Таблица 2

Уровень развития институциональных инвесторов в России

*Россия – открытые и интервальные ПИФы

**Россия – пенсионные накопления и резервы НПФ

***Россия – страховые резервы

Источник: по данным Investment Company Institute, ресурса stat.org OECD и базы IFS МВФ

Макро- и микроэкономические подходы, следовательно, не исключают, а взаимосвязаны друг с другом. Явления и процессы, рассмотренные на уровне отдельных типов домохозяйств или собственно домохозяйства, в синтезированном виде определяют деятельность общего сектора экономики домохозяйств. При этом важно учитывать, что исследовательская программа должна учитывать их неоднородность по состоянию имущественных и финансовых параметров населения, что создает возможность стратификации всей совокупности домохозяйств на группы по различным критериям с учетом как материальных, так и финансовых аспектов.

Рис. 3. Структура сбережений в России (% к доходам населения)

Источник: по данным баланса доходов и расходов населения, опубликованного Росстатом

Важной целью функционирования домохозяйств является формирование личных инвестиционных ресурсов. Такой подход обоснован, помимо прочего, базовой позицией о том, что кругооборот ресурсов в системе личных финансов направлен не только на текущее потребление, но и предполагает наращение капитала (в любой его форме – финансовый, человеческий). Реализация последнего возможна, когда в распределении дохода есть сбережения и инвестирование.

Дополнительно отметим, что у финансов домохозяйств распределительная функция обслуживает сложный механизм на покупку потребительских товар, уплату налогов, формирование сбережений, а также на расходы, связанные с человеческим капиталом (образование, обучение, лечение и т. д.).

Второе методическое направление в раскрытии сущности инвестиционной функции финансов домохозяйств состоит в выявлении новых специфических функций, которых нет в системе общих функций домохозяйств.

К таким особенным функциям можно отнести:

1. Функцию поиска источников формирования дохода домохозяйств (заемные кредиты для ипотеки, взаимное кредитование семей, укрывательство от налогов).

2. Функция активного или пассивного использования финансового потенциала домохозяйств.

3. Функция формирования сбережений части доходов домохозяйств.

4. Формирование специальной инвестиционной функции домохозяйств на основе функции сбережения.

5. Функция обеспечения роста потребления и повышения жизненного уровня домохозяйств (этой функции нет ни у одного сектора экономики).

6. Функция формирования специфической, особенной финансовой политики каждого домохозяйства и всего сектора.

Схематично выделение инвестиционной функции представлено на рис. 4.

Рассмотрение инвестиционной функции финансов домохозяйств обосновывается и тем, что потенциальные сбережения населения, представленные в организованном и неорганизованном виде, по экспертным оценкам своими масштабами сопоставимы с инвестициями в реальный сектор со стороны государства и корпоративных структур.

Рис. 4. Элементы инвестиционной функции финансов домохозяйств