Шпаргалка по рынку ценных бумаг - страница 4
ГЦБ по срочности различаются:
– от 5 до 30 лет (называются долгосрочными казначейскими билетами или бонами);
– от 1 до 5 лет (среднесрочные казначейские билеты или ноты);
– от 1 месяца до 1 года (краткосрочные казначейские векселя).
Основные виды российских ГЦБ:
– государственные краткосрочные облигации (ГКО);
– казначейские обязательства (КО). Владельцы КО вправе производить с ними следующие операции: погашать кредиторскую задолженность, оплачивать без ограничений товары и услуги, продавать их физическим и юридическим лицам – резидентам, совершать залоговые операции;
– облигации внутреннего валютного займа (ОВВЗ);
– облигации федерального займа с переменным купонным процентом (ОФЗ);
– государственный сберегательный займ (ГСЗ).
7. АКЦИИ, ИХ ВИДЫ. ДИВИДЕНДЫ
Акция – эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после ликвидации общества.
В зависимости от стадии выпуска акций в обращение и их оплаты различают следующие виды акций: объявленные, размещенные, полностью оплаченные. Среди акций, выпускаемых акционерным обществом, наиболее распространенными являются обыкновенные и привилегированные акции.
Владелец привилегированных акций имеет право на приоритетное получение дохода по сравнению с лицами, обладающими обыкновенными акциями. Как правило, владельцы привилегированных акций не имеют права голоса на собрании акционеров.
В большинстве государств оговаривается предельный процент привилегированных акций в общем объеме эмиссии долевых ценных бумаг.
Так, по российскому законодательству запрещено выпускать привилегированные акции на сумму, по номинальной стоимости превышающую 25 % уставного капитала.
Привилегированные акции могут выпускаться различных типов, основными из которых являются:
– кумулятивные – предполагают, что если в силу тяжелого финансового положения или других факторов дивиденды не выплачены в текущем году, то они накапливаются. Как правило, срок накопления дивидендов не превышает 3 лет;
– некумулятивные – это акции, по которым в случае невыплаты дивидендов за текущий год их накопление не производится;
– с фиксированным дивидендом – при выпуске устанавливается размер дивиденда (в процентах), который остается неизменным в течение всего периода;
– привилегированные акции «с участием» – акции с правом на получение дополнительного дивиденда. Выплачивается сперва и по обыкновенным и по привилегированным акциям одинаковая сумма, а потом в случае, если остались еще финансовые ресурсы, доплачивают владельцам привилегированных бумаг;
– с корректируемой ставкой дивиденда;
– с аукционной ставкой дивиденда.
Гораздо более распространены обыкновенные акции. Владелец обыкновенной акции имеет:
– право участвовать в управлении АО через голосование на собрании акционеров;
– право на получение дивиденда (после выплаты дивидендов по привилегированным акциям);
– возможность быстро нарастить вложенный капитал, увеличение которого идет за счет двух факторов: начисления дивидендов и роста курса акции;
– возможность достаточно легко продать или купить дополнительные акции;
– право на получение части имущества АО при его ликвидации.
Могут встречаться некоторые разновидности обыкновенных акций с ограниченным набором прав: