Ставка - страница 30

Но каким же образом тогда ставка влияет на цены и инфляцию? Цена определяется в большей степени не структурой затрат, а балансом спроса и предложения. Ставка существенно влияет на спрос, корректируя его, и на цены. С одной стороны, она влияет на спрос через кредитование. Несмотря на свою кажущуюся простоту, кредит позволяет покупателю временно обойти стороной денежный аспект и без использования денег совершить покупку. Это создаёт спрос на товары, которых бы не было без кредита. Снижение ставки по кредитам может очень сильно разогреть спрос на недвижимость, автомобили, бытовую технику и прочие потребительские товары. В свою очередь, рост ставок сможет его так же существенно охладить.

С другой стороны, ставка также влияет на мотивацию населения сберегать – чем выше ставки, тем больше желание откладывать, чтобы заработать. Повышая ставку, ЦБ стимулирует население больше накапливать и меньше тратить. Ведь если сравнить депозит, который даст 15—20%, с покупкой выросших в цене товаров, то многие предпочтут разместить деньги на депозите. И, наоборот, чем ниже ставка, тем меньше у людей желания откладывать. Кому интересны депозиты под 1—2%?

Кредиты и депозиты приводят к изменению спроса населения по всем направлениям. Изменение ставки, подобно приливам и отливам, поднимает и опускает все лодки в бухте. Дополнительный спрос, стимулируемый ставкой, может нарушить хрупкий баланс дефицита и профицита и привести к существенному дисбалансу. Эти «качели» очень сильно влияют на цены, и мы уже разбирали на примерах, что изменение спроса на 10% и, как следствие, превышение спроса над предложением может поднять цены на 50—100%.

Если для борьбы с инфляцией так важно, чтобы люди меньше тратили и больше сберегали, почему просто не заставить людей на законодательном уровне это делать? Например, во время инфляции удерживать из зарплаты определённую долю и размещать её на принудительном депозите, на пенсионном счёте, досрочно погашать кредиты? А во время низкой инфляции, наоборот, возвращать ранее удержанные деньги, чтобы население больше тратило. Хорошая идея, но. Мы же с вами люди, которые любят свободу и демократию, вряд ли это кому-то из нас понравится. Поэтому не придумали ничего лучше, кроме как регулирование ставок.

Ставка в основном влияет на товарную инфляцию через изменение спроса и предложения, но, помимо этого, она оказывает влияние и на денежную инфляцию за счёт изменения количества денег в экономике. Вспомним ещё раз, что ЦБ печатает деньги, в том числе за счёт кредитования банков. Как только ставка снижается, кредитование начинает расти и банки начинают больше занимать у ЦБ. При росте ставки происходит обратный процесс.

Перед тем как понять, по каким принципам ЦБ управляет ставкой, чтобы контролировать инфляцию, давайте разберёмся, зачем ЦБ в принципе важно контролировать инфляцию и почему нельзя отпустить этот процесс и позволить невидимой руке сделать свою работу? Ведь цена и инфляция – естественный рыночный механизм, чем же он нехорош? Почему инфляция – это плохо?

Ответ достаточно очевиден – инфляция приводит к тому, что средний и низший классы населения беднеют, что приводит к беспорядкам и революциям. Становится невозможно планировать долгосрочные инвестиции, пропадает стимул к сбережениям, теряется доверие к деньгам. Пенсионеры, получая фиксированные пенсии, больше не могут позволить покупать столько же, поскольку деньги обесценились. Зарплаты, хоть и пересматриваются, но не так быстро, как хотелось бы, и не успевают за инфляцией. Происходит постепенное снижение потребления, что приводит к сжатию спроса.