Сложившейся ситуацией не замедлил воспользоваться Атсыз, который в том же году двинул свои войска на Мерв и захватил его. Однако дальнейшее продвижение оказалось не слишком удачным, и Атсыз был вынужден признать над собой власть Санджара. Впрочем, это был во многом формальный акт, поскольку реальной властью Санджар не обладал и в 1153 г. был разгромлен вольными огузами, что стало концом всех надежд на возрождение сельджукского государства.
В 1156 г. Атсыз умер. Его наследник Иль-Арслан решил положить конец политическому влиянию каракитаев. Однако на этом поприще он не преуспел. Каракитаи оказались слишком сильны. Таким образом, едва избавившись от власти сельджукидов, Хорезм стал данником каракитаев.
Преемником Иль-Арслана, умершего в 1172 г., стал его сын Текеш. Новый хорезмшах развил бурную деятельность на всех фронтах. В 1182 г. он отказался выплачивать дань каракитаям и заключил союз с кипчаками. Как и было принято в таких случаях, стороны породнились. Текеш женился на дочери кипчакского Кадыр-Буку-хана Туркан-хатун, которой впоследствии будет суждено сыграть большую роль в истории Хорезма. Заключенный договор был взаимовыгоден. Кипчаки поддержали Хорезм в войне с каракитаями, а взамен получили права на Сыгнак и Дженд.
Обычно историки, отмечая этот факт, считают нужным попенять Текешу за столь неразумный подход в выборе союзников. Вот что писали в свое время, к примеру, авторы «Истории Узбекской ССР»: «Хорезмшаха Текеша нужно признать наиболее талантливым правителем Хорезма, сумевшим в трудных условиях создать могущественное феодальное государство в Передней и Средней Азии. Слабым местом его политики было покровительство, оказываемое им кипчакской военной аристократии».
Подобных взглядов на роль кипчаков в истории Хорезма до сих пор придерживается значительная часть узбекских историков. Хотя, кажется, должно быть ясно, что сам факт появления в XI веке кипчаков в Средней Азии и последовавшего за этим усиления роли Хорезма на международной арене нельзя считать простым совпадением. Согласно некоторым данным, сама династия хорезмшахов-ануштегинов была кипчакского происхождения. И тот же Текеш не мог не оказывать «покровительство… кипчакской военной аристократии», поскольку без нее невозможно было бы «в трудных условиях создать могущественное феодальное государство в Передней и Средней Азии». Потому справедливо было бы, упрекая кочевников за грабительские набеги и эксплуатацию местного населения, не забывать отдавать им и должное за огромный вклад в деле строительства государства хорезмшахов.
Именно благодаря союзу с кипчаками Текеш включился в войну за «сельджукидское наследство» и весьма преуспел в этом направлении. В 1187 г. он захватил Нишапур, в 1192 г. – Рей, в 1193 г. – Мерв, тем самым установив контроль над значительной частью Ирана и оказав невольную поддержку «Третьему крестовому походу» (1189–1192). В 1194 г. Текеш подверг разгрому войско султана западных сельджукидов Тогрула II, а в следующем году нанес поражение армии аббасидского халифа Насира и вступил в Ирак.
В результате этих победоносных войн территория государства хорезмшахов серьезно увеличилась, и оно превратилось едва ли не в самую могущественную державу мусульманского Востока. Вероятно, завоевания были бы продолжены, но в 1195 г. Текеш рассорился со своим тестем – Кадыр-буку-ханом. Этот конфликт прервал дальнейшую экспансию Хорезма на Ближнем Востоке. Окончательно уверовавший в свою счастливую звезду, Текеш выступил в поход на кипчаков и просчитался. В битве под Сыгнаком, произошедшей 18 мая 1195 г., самая боеспособная часть войска Текеша – его гвардия из кипчаков племени уран – перешла на сторону противника, благодаря чему Кадыр-буку-хан одержал убедительную победу.
