Читать онлайн Smart Reading - Деньги есть! Финансовая грамотность в картинках: как тратить, копить и инвестировать. На основе 12 бестселлеров

Оригинальное название:

The Psychology of Money:

Timeless Lessons on Wealth, Greed, and Happiness

Автор:

Morgan Housel

Партнер фирмы Collaborative Fund, бывший обозреватель Motley Fool и Wall Street Journal. Дважды лауреат премии Американского объединения издателей и писателей «Лучший в бизнесе», обладатель премии The Sidney Awards, учрежденной New York Times. Дважды номинировался на премию Джеральда Леба за выдающиеся достижения в деловой и финансовой журналистике.

1. Определяйте правила своей финансовой игры сами. Те, кто этого не осознает, склонны то и дело менять свои инвестиционные решения в зависимости от новостной сводки.

2. Здравый смысл ценнее рациональности – экономика никогда не будет точной наукой.

3. Умерьте свое эго, оно обходится дороже всего. Каким бы высоким ни был ваш доход, вам не видать благосостояния, пока не научитесь сдерживать аппетиты своего эго, жаждущего удовольствий здесь и сейчас.

4. Экономьте на всякий случай. Так вы гарантируете себе, что вам проще будет справиться с неожиданной проблемой.

5. Относитесь к волатильности рынка как к справедливой плате за доходы. Проблема в том, что мы воспринимаем потери как штрафы за собственную неосмотрительность. Но рынок не может быть неволатильным!

6. Время всегда на стороне инвестора. В долгосрочной перспективе фондовый рынок постоянно растет.

7. В ближайшие годы вы изменитесь больше, чем полагаете сейчас. Не считайте все свои решения окончательными, оставляйте место для ошибок.

8. Будьте оптимистом в долгосрочной перспективе и умеренным параноиком в краткосрочной.

9. Смиренно принимайте и удачи, и провалы, ведь судьба изменчива.

10. Главное, что дают деньги, – это независимость. Это самая важная инвестиция.

Десятки книг посвящены Великой депрессии или, скажем, российскому дефолту 1998 года. Экономисты давно составили о них некое общепринятое представление. Однако и то и другое события переживались миллионами людей совершенно по разному. Если вы в 1998 году были московским олигархом, у вас одни представления о расходах и рисках. А если рабочим на челябинском заводе совсем другие…

Эти представления запоминаются, передаются из поколения в поколение. Представим человека, впервые открывающего инвестиционный счет. Что влияет на его инвестиционную стратегию? Тщательный анализ активов? Отслеживание ситуации на бирже?..

Так и есть… если наш герой живет в учебнике по экономике. А на самом деле, как выяснили ученые, главный фактор для инвестора – это опыт своего поколения, как правило, приобретенный еще в молодости.

Дело еще и в том, что у нас нет зрелых представлений об инвестировании. Деньги существуют тысячи лет, но нынешние инструменты инвестирования очень молоды. Индексные фонды появились полвека назад, хедж фонды всего 25 лет назад. Мы просто не успели изучить эту сферу жизни достаточно подробно. Остается прислушиваться… ну да, к самим себе.

Как быть? Никогда не забывайте о том, что ваши представления о деньгах – это всего лишь представления, а не твердые факты.

Однако с одним внутренним голосом далеко не уйдешь, к тому же он тот еще паникер. И мы начинаем искать информацию, благо сегодня в ней нет недостатка…

А теперь взгляните на эту картину со стороны. Ежедневно сотни тысяч обладателей неповторимого финансового опыта делятся своими советами и прогнозами с многомиллионной армией совершенно непохожих на них и друг на друга людей.

Каждый из нас играет в свою финансовую игру. Те, кто этого не осознает, склонны то и дело менять свои инвестиционные решения в зависимости от новостной сводки. И, кстати, те же самые люди чаще других попадают в долговую яму потребительских кредитов, стараясь подражать финансовым играм богачей.

Как быть? Определитесь, в какую финансовую игру вы играете.

Мы жадно читаем новости финансового мира, но большинство из нас не ждет от них ничего хорошего. В информационном потоке мы безошибочно выбираем самые тревожные, пугающие известия. Такими уж нас создала эволюция. У тех, кто всегда настороже, шансов оставить потомство больше, чем у беззаботных любителей прогуляться рядом с логовом хищника.

Нейропсихолог Ник Хансон сформулировал эту закономерность так: «По отношению к негативным переживаниям ум действует как липучка, по отношению к позитивным – как тефлон». Потери мы переживаем вдвое тяжелее, чем приобретения такой же величины. Иными словами, потерять $100 вдвое обиднее, чем выиграть $100 в лотерею.

Даже если повод для пессимизма оправдан, не стоит застревать в этом чувстве. Финансовый мир часто лихорадит, но в целом он чрезвычайно живуч. Экономика – очень адаптивная штука. Но нам черная полоса кажется бесконечной.

Вообразите Японию 1946 года. Кто бы из жителей страны поверил экономисту, который бы предсказал фантастический доход японских фондовых рынков, сорок лет рекордно низкой безработицы, рост экономики в 15 раз? Никто бы не поверил, однако… все это полностью сбылось спустя пару десятков лет.

Предсказывать экономический успех – благородная, но неблагодарная работа. Ваши прогнозы рано или поздно оправдаются, ведь в долгосрочной перспективе фондовый рынок растет всегда. Но этот рост незаметен, как рост травы. А вот любая невзгода заявляет о себе внезапно и шумно.

Как быть? Не впадайте в крайности оптимизма и пессимизма. Подробнее об этом балансе мы еще скажем ниже.

«Версальский договор стал причиной Второй мировой войны»… «Китайская экономика – это огромный финансовый пузырь, который вот вот лопнет»… «За криптовалютой будущее»… Обозревая окружающий мир, мы меньше всего хотим чувствовать себя растерянными. И мы сочиняем истории, упаковывая мир в связные, а главное, непротиворечивые конструкции. Разумеется, ко Второй мировой войне привели десятки больших и малых причин. Но мы не любим путаницы!

Если рассказанная история нам нравится, мы легко закрываем глаза на нестыковки. Именно поэтому то тут, то там время от времени возникает новая финансовая пирамида: их устройство не выдерживает критики, но клиенты готовы поверить обещаниям, если те отвечают их эмоциональному запросу.

На обложках журналов вроде Forbes и Manager Magazin то и дело возникают портреты успешных инвесторов. Они привлекают всеобщее внимание, все хотят следовать их инвестиционным стратегиям. Многие из этих героев охотно делятся правилами жизни и бизнеса. Вот только эти правила – разновидность историй. Мы не знаем всех факторов, определивших успех Уоррена Баффета или Рэя Далио. Сколько здесь от удачи, а сколько от рационального выбора?

Да, удача значит очень многое, но всегда ли мы отдаем ей должное? Компания разорилась, инвестиции оказались глубоко убыточными – насколько это объясняется простым невезением? Смотря чья компания и чьи инвестиции. Если наши, то дело в невезении. Если чужие, то налицо логический сбой, непродуманный выбор.

Бенджамин Грэм, учитель упомянутого Уоррена Баффета, провозглашен отцом стоимостного инвестирования. Однако разбогател он благодаря тому, что имел изрядную долю акций компании GEICO. То есть вопреки им самим прославленной диверсификации активов. Так сколько здесь от удачи, а сколько от рационального выбора? История Грэма оказывается сложнее, чем представлялось ранее…

Как быть? Изучайте не исторические анекдоты, а закономерности, которые стоят за ними. Примеры супербогатых или, напротив, разорившихся подчистую людей нерелевантны, это исключения из правил. Куда важнее «средняя температура по больнице».

И не спешите превозносить или критиковать других и себя за достижения или провалы. Ведь мы никогда не владеем всей информацией о случившемся и очень редко можем разглядеть влияние фортуны.

Общеизвестно, что Уоррен Баффет – самый успешный инвестор всех времен. А вот менее известный факт: из $84,5 млрд, составляющих его состояние, $81,5 млрд заработаны Баффетом после 65 лет.

Баффет не просто удачно инвестирует деньги. Секрет в том, что он начал это делать очень давно, с 10 лет (сейчас ему 93). Есть инвесторы, чья средняя ежегодная доходность вложений в разы выше, чем у Баффета, но сами доходы в разы ниже. Таков Джим Саймонс, глава хедж фонда Renaissance Technologies. Его средняя годовая доходность – 66 % (у Баффета – 22 %).