Финансовый менеджмент - страница 17

Управление денежными потоками направлено на обеспечение ликвидности предприятия или возможности своевременного погашения наиболее срочных обязательств, а также образования необходимого резерва денежных средств в случае нарушения синхронизации во времени поступления и расходования денежных средств. Учитывая, что данные решения связаны с управлением имеющейся системой распределения ресурсов в рамках существующей производственной структуры и стратегии, данный уровень управления может быть обозначен как оперативный.

Управление денежным потоком предприятия в рамках оперативного уровня предполагает выполнение определенных мероприятий по трем этапам:

1) анализ потока денежных средств;

2) составление бюджета движения денежных средств;

3) оптимизация движения денежных средств предприятия.

Основная задача анализа денежного потока заключается в выявлении причин недостатка или избытка денежных средств, определении источников их поступлений и направления использования.

Основным документом для анализа является отчет о движении денежных средств. С помощью отчета о движении денежных средств (приложения к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках) можно контролировать текущую платежеспособность предприятия, принимать оперативные решения по управлению денежными средствами и объяснять расхождения между финансовыми результатом и изменением денежных средств.

Анализ движения денежных средств осуществляется в разрезе трех видов деятельности: основной, инвестиционной и финансовой.

В международной и российской учетно-аналитической практике под операционной (текущей) деятельностью понимается движение средств, связанных с получением выручки, авансов, уплатой по счетам поставщиков, выплатой заработной платы, расчетами с бюджетом, прочими расходами за счет прибыли и другими статьями, характеризующими основную деятельность предприятия; под инвестиционной деятельностью – движение средств, связанных с приобретением и реализацией основных средств и нематериальных активов, доходных финансовых активов, долей в акционерных обществах, получением дивидендов; под финансовой деятельностью – движение средств, связанных с получением и возвратом кредитов, уплатой процентов по обязательствам и выплатой дивидендов акционерам компании52^>).53

Источники поступления денежных средств и примерные направления их использования по основной деятельности представлены в таблице 2.

Таблица 2 – Источники поступления денежных средств и направления их использования по основной деятельности предприятия

Расчет показателя «денежный поток» по операционной деятельности косвенным методом осуществляется по формуле (2.1)

где ДП_>ОД – денежный поток предприятия по операционной деятельности в рассматриваемом периоде;

ЧП – сумма чистой прибыли предприятия;

А – сумма амортизации основных средств и нематериальных активов;

ΔДЗ – снижение (прирост) суммы дебиторской задолженности;

ΔЗ_>ТМ– снижение (прирост) суммы запасов товарно-материальных ценностей, входящих состав оборотных активов;

ΔКЗ– прирост (снижение) суммы кредиторской задолженности;

ΔР– прирост (снижение) суммы резервного и других страховых фондов.

Принципиальная формула, по которой осуществляется расчет суммы чистого денежного потока по операционной деятельности предприятия прямым методом, имеет вид (2.2).

где ДП_>ОД– денежный поток предприятия по операционной деятельности в рассматриваемом периоде;