Основы инвестиционной деятельности. Учебное пособие - страница 10

По видам бумаг, обращающихся, в частности, на российском рынке, можно выделить:

– рынок государственных бумаг;

– рынок акций;

– рынок ценных бумаг местного значения (в большинстве – муниципальных облигаций или облигаций субъекта Федерации);

– рынки векселей разных эмитентов;

– рынки производных ценных бумаг (в основном фьючерсов).

Вопросы для самопроверки

1. Перечислите функции рынка ценных бумаг.

2. Назовите версии происхождения понятия «биржа». Какая биржа является старейшей? Что вы о ней знаете?

3. Расскажите об этапах развития рынка ценных бумаг в России.

4. Чем отличается биржевой рынок от внебиржевого?

5. В чем разница между традиционным рынком и компьютерным?

Для того чтобы фондовый рынок эффективно функционировал и выполнял возложенные на него функции, необходимо создание инфраструктуры рынка ценных бумаг[4], наличие специализированных организаций, участвующих в том или ином виде деятельности на фондовом рынке. Эти организации осуществляют свою деятельность на фондовом рынке как исключительную, вследствие чего их называют профессиональными участниками фондового рынка.

В России деятельность профессиональных участников фондового рынка регулирует Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР). В соответствии с Законом о рынке ценных бумаг, к профессиональным видам деятельности на этом рынке относятся:

– брокерская деятельность;

– дилерская деятельность;

– деятельность по управлению ценными бумагами;

– клиринговая деятельность;

– депозитарная деятельность;

– деятельность по ведению реестров владельцев ценных бумаг;

– деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг.

Организация инфраструктуры того или иного сегмента зависит от

развитости рынка, его оборотов, характера его участников и инструментов, на нем обращающихся. Однако имеются некоторые общие черты инфраструктуры сегментов, повторяющиеся в инфраструктуре рынка как целого. Они определяются задачами инфраструктуры, которые сводятся к двум основным группам:

– управление рисками на рынке ценных бумаг;

– снижение удельной стоимости проведения операций.

Роль инфраструктуры в управлении риском заключается в том, чтобы:

– отделить разные виды риска друг от друга и позволить переложить на нее определенные виды рисков;

– определять ответственного за реализацию риска;

– реализовать ответственность участников за причиненные ими убытки.

Для построения эффективной системы управления рисками необходимо принятие адекватных административных, технологических и финансовых решений, подкрепленных соответствующими юридически значимыми документами.

Снижение удельной стоимости операций достигается за счет:

– стандартизации операций и документов;

– концентрации операций в специализированных структурах;

– применение новых технологий, в частности информационных.

Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг РФ (ФКЦБ России) выполняет функции своеобразного министерства, а ее руководитель является по должности федеральным министром. Она осуществляет следующие функции:

– проводит государственную политику в области рынка ценных бумаг;

– осуществляет разработку основных направлений развития рынка ценных бумаг;