СПИН-финансы - страница 16

Таблица 14. Пример изменения инвестиции в размере 100 тыс. руб.

Среднегеометрическая доходность, как это и должно быть, будет равна нулю (ведь если начальная и конечная суммы равны, то о какой доходности может идти речь?):

Если цена акции вчера выросла на 10 %, а сегодня упала на 10 % – то, многие начинающие, или с опытом, инвесторы скажут про цену, что она «на месте», «не изменилась». Ведь арифметическое среднее это так просто! Плюс 10, минус 10 – сложить и разделить пополам, что в итоге дает ноль.

Но это не так. В действительности цена снизилась.

Таблица 15. Арифметическое так просто, но не верно!

В таблице ниже показано, на сколько процентов должен увеличится текущий капитал (или цена акции), чтобы достичь первоначального уровня капитала (цены) при заданном проценте падения первоначального капитала (цены).

Таблица 16. Требуемый рост в процентах до первоначального капитала при заданном падении.

Если вы купил какой-то актив, и его цена через год снизилась на 30 %, то чтобы вам требуется 42,9 % доходности, только лишь для того, чтобы у вас снова был первоначальный капитал. Если же падение составило 50 %, то вам потребуется уже 100 %-ый рост.

Следует отметить, что ни среднеарифметический, ни среднегеометрический способ расчета средней доходности за год не является наиболее «точным» или «правильным». Каждый из способов имеет свою сферу применения. Среднеарифметический способ следует использовать при расчете средней доходности за определенный период. Среднегеометрический способ расчета используется для нахождения доходности за несколько смежных временных периодов.

На заметку. Если у вас вызывает затруднение посчитать, сколько процентов составляет одна величина относительно другой, воспользуйтесь следующей техникой.

Чтобы определить какую долю составляет прибыль (25 тыс. руб.) от суммы первоначального взноса (100 тыс. руб.), нарисуйте на бумаге или мысленно представьте квадрат, разбитый на четыре сектора. В левом верхнем углу пишете сумму первоначального взноса (100 тыс. руб.). 100 тыс. первоначальных рублей это есть 100 % вашего баланса – поэтому в ячейке напротив записываете «100 %».

Нам также известно, что мы заработали 25 тыс. руб. В нижнем левом углу, пишем 25 тыс. руб., а в ячейки напротив ставим знак вопрос – так как нам требуется определить, сколько процентов составляет 25 от 100 тыс. руб.

В итоге получаем вот такую таблицу:

Таблица 17. Как составить пропорцию?

Теперь, чтобы найти Х%, надо перемножить числа расположенные по диагонали слева (внизу)/направо (вверху) и разделить на число, расположенное в ячейки по диагонали напротив искомого параметра:

Рекомендуется ставить числа в формулу с размерностями (использовать единицы измерения чисел, то есть рубли «руб.» или проценты «%»). В данном случае, в числителе дроби (сверху) стоит произведение «руб». на «%», а в знаменателе (внизу) – «руб.». «Рубли» сверху и снизу сокращаются, и остаются одни проценты «%». Как раз то, что мы и пытаемся вычислить!

Для чего следует использовать размерности? Использование размерностей поможет вам заметить ошибку (в случае составления неправильной пропорции). Если у вас вдруг сверху будут «руб.», а снизу произведение «руб.» на «%», то после сокращения «руб.», у вас останется размерность «1/%», чего быть не может. Или, если вы вдруг получите такую размерность руб.^>2/%, то понятно, что где-то допущена ошибка. Когда доведете навык составления пропорций до автоматизма, тогда можно будет уже не использовать размерности.