СПИН-финансы - страница 21

Какая среднегодовая доходность индекса ММВБ за последние пять лет? Для этого надо найти значение индекса на 01.01.2012 года. Согласно данным Московской биржи получаем значение равное 1 514,03.

Какая среднегодовая доходность индекса ММВБ за последние десять лет? Значение индекса на дату 01.01.2007 равно 1656,94. Следовательно, среднегодовая доходность за последние 10 лет составила 2,96 %.

Но за последние восемь лет доходность составила 17,15 %, так как на 01.01.2009 значение индекса было равно 624,9 (из-за глобального мирового кризиса значение индекса упало примерно с 2 000 до 500, то есть в 4 раза).

Рисунок 19. Интерактивная панель Московской биржи.

Как вы сами только что наглядно убедились, рассчитываемая величина сильно зависит от диапазона используемых данных. За 3-летний период доходность одна, за 5-летний другая, а за 10-летний третья. Поэтому будьте внимательны, когда вам предлагают финансовые продукты и говорят о доходности за какой-нибудь период (и особенно, если не упоминают про риски, связанные с этой инвестицией).

Теперь вы сами сможете всегда проверить и перепроверить то, что вам говорят. И если вам расхваливают некий финансовый продукт или фонд, и говорят, что за последние 8 лет среднегодовая доходность фонда составила 20 %, то вы знаете, что данная доходность то, скорее всего, благодаря тому, что выбранный диапазон начинается с кризисных минимумов.

Просто возьмите и сами посчитайте доходность фонда за последние Х лет. Текущая стоимость пая, разделить на стоимость пая Х лет назад и корень Х-ой степени (или возвести в степень 1/x). При этом Х может быть любой цифрой на ваш выбор – 3, 5, 8, 10 лет… Ничего сложного!

При этом не забудьте уточнить, в стоимости пая уже учтены комиссии и прочие платежи за все эти годы или их надо вычесть из полученной доходности?

На заметку. Если вам говорят, что за последние Х лет, активно управляемый фонд акций показал доходность Y% (с учетом всех издержек инвестора), не поленитесь, возьмите калькулятор (или посчитайте в Excel), доходность индекса ММВБ за те же Х лет. Если доходности примерно одинаковые – то какой же это активно управляемый фонд? Скорее это пассивный индексный фонд с огромными издержками. Тогда зачем вам такое «активное управление» вашими финансами, которое по определению предполагает бо́льшую доходность по сравнению с рынком? А если доходность существенно меньше, зачем тогда он в принципе вам нужен? Но если фонд показывает стабильные результаты выше рынка на протяжении долгих лет, тогда возможно там действительно есть хороший управляющий и этот фонд может быть в вашем портфеле (при прочих равных).