Управление развитием компании: инновации, стратегия, мотивация - страница 2

коммерческие риски являются отражением недополучения доходов, связанным с колебаниями доходов в зависимости от поведения потребителей;

• производственные риски отражают способность предприятия производить товары и услуги;

• внешние риски: политические, социально-экономические, экологические, научно-технические;

• внутренние риски: производственная деятельность, воспроизводственная деятельность, сфера обращение, сфера управления.

Риски также делятся по стадиям проекта: риски подготовительного периода, риски производства, риски сбыта.

V. ОЦЕНКА РИСКОВ

Наиболее распространенными методами принятия неопределенностей и рисков являются:

• установление более жестких требований к финансовым результатам проекта (анализ устойчивости проекта);

• метод рассмотрения различных сценариев развития проекта (пессимистический, оптимистический, наиболее возможный);

• метод «теории игр»;

• метод экспертных оценок;

• оценка ожидаемых результатов проекта с учетом количественных характеристик неопределенностей.

Укрупненные методы оценки рисков можно разделить на количественные и качественные.

5.1 Количественная оценка рисков

Численное определение размеров риска и риска проекта в целом. Чаще всего критерием оценки проекта является чистый приведенный доход (NPV). Одна из основных проблем при расчете NPV – оценка прогнозируемых параметров проекта. Инновационные решения принимаются в условиях неопределенности и денежные потоки, используемые в расчетах также не могут быть определены точно. В результате это создает опасность того, что полученные в реальности величины денежных потоков будут отличаться в худшую сторону от прогнозных, поэтому риск инновационного проекта можно рассматривать как угрозу или опасность получения меньшего значения NPV по сравнению с ожидаемым.

Анализируя риски проекта, используют 2 основных подхода:

• корректировка на фактор риска прогнозных денежных потоков и их дисконтирование по ставке, не учитывающей премию за риск;

• вероятностный подход, при котором прогнозные денежные потоки корректируются с использованием компьютерного имитационного моделирования.

Наиболее часто используемая схема имитационного моделирования состоит из следующих этапов:

1. Выясняется, с чем может быть связан риск и каковы возможные варианты изменения этих факторов (наиболее вероятные верхние и нижние значения).

2. Для каждого ключевого фактора строятся кривые неопределенности на основании информации предыдущих периодов, информации о деятельности аналогичных проектов либо с использованием субъективных вероятностей, основанных на суждениях экспертов. Кривые неопределенностей отражают вероятности достижения тем или иным фактором всех возможных значений.

3. Моделируются события выбором одной из величин кривой неопределенности для каждого фактора в соответствии с заданными вероятностями.

4. Вычисляется значение NPV, соответствующего выбранным условиям факторам.

5. Процесс отбора величин факторов и подсчета величин NPV многократно повторяется и заполняет все величины NPV.

6. Строится кривая риска для данного проекта, отражающая вероятности достижения всех возможных величин NPV проекта.

Рисунок 2. Кривая значений NPV проекта

При оценке риска вероятностными категориями он характеризуется и измеряется как вероятность возникновения определенного уровня потерь. Для каждого значения величины уровня потерь устанавливается соответствующая вероятность.