Читать онлайн Анатолий Маркин - Биржевик. Том 1

Биржи как организованные места для торговли по единым правилам широким ассортиментом товаров и ценных бумаг появились в Европе в XVI веке, а в США – в конце XVIII века. В России первая биржа появилась по приказу Петра I в начале XVIII века.

Во всех странах биржевая торговля по мере развития средств связи проходила один и тот же путь – от большого количества мелких разрозненных бирж к малому числу крупных биржевых площадок.

Изначально биржа выступала гарантом исполнения сделок: здесь все участники могли договориться о правилах торговли и торгуемых единицах (лотах), условиях поставки товаров и расчетов за них. Кроме того, для всех членов биржи удобно было, чтобы сделки регистрировались, а расчеты по ним проводились в течение торгового дня.

Первые биржи были абсолютно универсальными: на них продавалось все, начиная от сукна и специй и заканчивая векселями, акциями и облигациями. Современные биржи обычно имеют специализацию: они могут быть товарными (Чикагская), фондовыми (Нью-Йоркская), но могут также специализироваться сразу на двух-трех типах активов.

Кстати, Нью-Йоркская фондовая биржа существует более 220 лет. Суммарная капитализация 2400 компаний, торгующих на ней, превышает 25 трлн долл. Для сравнения: стоимость всех публичных компаний на российском рынке в 55 раз меньше.

Торговцы, зарабатывающие на разнице цен между покупкой и продажей, а также совершающие сделки в интересах клиентов за комиссионные, стали первыми трейдерами и брокерами. В России сегодня число инвесторов составляет не больше 1% всего населения, а число активных (то есть совершающих операции хотя бы раз в месяц) инвесторов на Московской бирже не превышает 70 тысяч человек по сравнению с 90 миллионами (а это почти 30%) американцев.

На большинстве бирж мира действует «режим торгов Т+», то есть у покупателя есть время на то, чтобы найти деньги для оплаты покупки. В России действует Т+2, в США – Т+3 дня.

С появлением в XX веке интернета и онлайн-брокериджа инвестиции в акции вышли на новый уровень. Фондовый рынок окончательно перестал быть тайной, он превратился в понятный источник генерирования дохода. С конца XX века трейдинг стал общедоступным и поистине глобальным, большинство приказов на покупку и продажу акций совершается при помощи интернета.

Упрощение доступа на фондовый рынок, технологическое и организационное, привело на него большое количество новых частных инвесторов. Снова распространилась маржинальная торговля. Ликвидность биржевых рынков выросла в разы. Вместе с тем увеличилось и число инвесторов, не желающих активно торговать, но интересующихся акциями и готовых «купить и держать», то есть сформировать портфель ценных бумаг. Таким образом, в XXI век фондовый рынок вошел совсем другим – более масштабным, демократичным и капитализированным.

Становление фондового рынка во всем мире сопровождалось кризисами, иногда даже потерями вложенных денег, но в тоже время и историями баснословного обогащения и упорного труда ради получения отдачи.

Фондовый рынок неразрывно связан с именем инвестора Джесси Ливермора. Именно его считают создателем теханализа: он, изучая колебания цен, пытался найти в них закономерности. Его крупные операции, принесшие ему миллион долларов в 1907 году и 100 миллионов долларов в 1929 году, были сыграны на понижение котировок.

Миллиарды известному трейдеру Джорджу Соросу принесли операции на валютном рынке: в 1992 году Сорос сделал огромную ставку на падение курса фунта стерлингов, после чего британское правительство было вынуждено девальвировать свою валюту на 20%.

Стратегия «оракула из Омахи» Уоррена Баффетта базируется на высоких требованиях к качеству корпоративного управления и менеджмента компаний. Он знаменит тем, что никогда не покупает акций компаний, в бизнесе которых не разбирается.

Собственные инвестиции Баффетт начал 60 лет назад. Из первых вложенных 100 долларов он уже через 6 лет получил 100 тысяч. В дальнейшем он организовал для своих активов управляющую компанию Berkshire Hathaway – именно она сейчас котируется на бирже. Ее текущая капитализация – 330 млрд долл., а цена одной акции превышает 120 тысяч.

В числе компаний, на акции которых приходится наибольшая доля в активах Berkshire, Coca-Cola, American Express, M&T Bank, Moody’s, PetroChina, Procter & Gamble, Wal-Mart, Washington Post, Wells Fargo. Среднегодовой прирост стоимости акций Berkshire Hathaway составляет 15,7%.

Как устроен фондовый рынок и кто на нем торгует

Суть профессии трейдера, плюсы и сложности трейдинга

Суть профессии трейдера – зарабатывать деньги на изменении стоимости какого-то актива. В принципе трейдер может зарабатывать на изменении цены чего угодно. Главное, чтобы была достаточная подвижность рынка и ликвидность. Причем зарабатывать можно не только покупая дешево и продавая дорого, но и продавая дорого и покупая дешево.

Для трейдера очень важны следующие качества: дисциплинированность и целеустремленность, сдержанность в эмоциях, ориентированность на динамику курсов акций, нежелание рисковать.

Фондовый рынок в России сравнительно молодой. С середины 2000-х годов на российском фондовом рынке был отмечен целый ряд положительных изменений: повысился общий объем продаж; поднялась ликвидность рынка; увеличилась степень информационной прозрачности его участников; значительно укрепилась законодательная база; появились новые или значительно окрепли уже опробованные механизмы защиты прав инвесторов.

В декабре 2011 года главная валютная биржа России ММВБ и Фондовая биржа РТС объединились в ММВБ-РТС, которая в 2012 году получила новое название ОАО «Московская биржа».

Фондовый рынок Группы «Московская Биржа» – крупнейший фондовый рынок стран СНГ, Восточной и Центральной Европы. ЗАО «Фондовая биржа ММВБ», осуществляющая организацию торговли на фондовом рынке Московской Биржи, входит в тридцатку ведущих фондовых бирж мира.

На бирже работают следующие рынки: Фондовый; Срочный; Валютный; Денежный; Товарный; Внебиржевой.

Развитие фондового рынка во всех странах связано с привлечением сбережений населения. В России фондовый рынок находится на этапе становления, поэтому брокерским компаниям приходится проводить, помимо учебы, еще и курсы по информационной грамотности.

И это при том, что большинство россиян регулярно пользуются услугами таких компаний, как «Лукойл», «Яндекс», «Сбербанк» или «Дикси».

Отличие фондового рынка от Форекс

Многие ошибочно отождествляют международный валютный рынок Форекс с фондовым рынком. На самом деле, два этих рынка практически не связаны между собой.

Фондовый рынок – это рынок акций, фьючерсов и других инструментов, который регулируется государством. Здесь четкие и понятные правила.

Форекс – это межбанковский рынок валют, который практически не подлежит государственному регулированию. Большинство форекс-компаний зарегистрированы в офшорах, где предлагаются сумасшедшие кредитные плечи, имея 100 $ торговать 10 000 $ и удвоить, утроить свою сумму. Но при этом, никто не говорит о том, что и потерять все деньги вы можете буквально за пару часов.

Инвесторы, скальперы, алготрейдеры, торговые роботы

На фондовом рынке одновременно присутствуют разные группы участников, которые прямо или косвенно оказывают влияние на его работу.

Самая значительная по количеству участников группа – это, конечно, частные инвесторы.

Частные инвесторы могут действовать на рынке как напрямую, так и через различные механизмы коллективных инвестиций: взаимные (паевые) и пенсионные фонды. Цели таких инвесторов просты – сохранить и приумножить свои капиталы. Реализуя собственные цели, частные инвесторы вместе с тем вносят существенный вклад в развитие фондового рынка. Большое число мелких инвесторов обеспечивает фондовому рынку глубину, повышает его ликвидность, а также придает устойчивость. При остаточной защите частных инвесторов их вложения становятся настолько велики, что даже в моменты сильных потрясений на рынке всегда остаются те, кто не продает бумаги и готов покупать, – а это самое важное условие для того, чтобы падение прекратилось.

Следующая группа участников – это, конечно, портфельные и крупные инвесторы. Ими являются, во-первых, взаимные (паевые) и другие инвестиционные фонды. Самые известные и крупные компании, управляющие такими фондами в США, – это Fidelity Investments, BlackRock и другие. Их взаимные фонды достигают огромной величины: так, активы одного лишь Fidelity Magellan Fund из семейства взаимных фондов Fidelity превышают 16 млрд долл. А общие активы под управлением достигают нескольких триллионов (!) долларов – достаточно сказать, что это больше всего ВВП Российской Федерации. В эту же группу имеет смысл отнести таких портфельных инвесторов, как известная компания Уоррена Баффетта Berkshire Hathaway.