Во внешней политике Муссолини переходил от пацифистского антиимпериализма к агрессивному национализму. Он мечтал сделать Италию страной, которая была бы «великой, уважаемой и которую боялись» по всей Европе и во всём мире. Скорым примером стал захват Корфу в 1923 году. Вскоре после этого он преуспел в создании марионеточного режима в Албании и в безжалостной консолидации итальянской власти в Ливии, которая была свободной с 1912 года. Его мечтой было сделать Средиземноморье mare nostrum («нашим морем», лат.), и он создал большую военно-морскую базу на греческом острове Лерое для обеспечения стратегического удержания Восточного Средиземноморья. Для реализации планов по созданию итальянской Империи или Новой Римской империи, как её называли сторонники, Италия нацелилась на вторжение в Эфиопию, которое было быстро реализовано. В мае 1936 года император Хайле Селассие был вынужден бежать из страны, в то время как итальянские войска, вступив в столицу страны Аддис-Абебу, объявили о том, что Эфиопия стала частью Итальянской Восточной Африки. В связи с победой в Эфиопии Муссолини провозгласил второе рождение Римской империи, а король Виктор Эммануил III принял титул Императора Эфиопии, а Муссолини получил новый титул – Основатель Империи. Опасаясь, что в ходе гражданской войны в Испании победят коммунисты, дуче оказывает активную поддержку националистам, сражавшимся против республики. С 1936 года началось сближение Муссолини и Гитлера. Поводом к этому стала совместная военная и экономическая поддержка выступления генерала Франко в Испании.
В 1938 году Муссолини поддержал аншлюс Австрии (хотя ещё несколько лет назад был против присоединения её к Германии и даже грозил последней военным вмешательством); с этого момента Германия стала во всём союзницей Италии на мировой арене. А Гитлер в ходе личной встречи с Муссолини сказал ему: «Я этого никогда не забуду».
Еще одним важным событием в политической жизни Муссолини явилась Мюнхенская конференция (29–30 сентября 1938 г.), на которой Великобритания, Германия, Италия и Франция решали судьбу Чехословакии, а как оказалось впоследствии – и всего мира. Инициатором этой конференции выступил как раз Муссолини. И многие считают это событие вершиной политической карьеры Бенито Муссолини. Многим тогда казалось, что Мюнхенские соглашения принесли мир в Европу. Н. Чемберлена, А. Гитлера, Б. Муссолини и Э. Даладье после конференции встречали на родине как настоящих героев. На самом деле Мюнхенский сговор европейских держав стал отправной точкой начала Второй мировой войны.
18 марта 1940 года дуче встречается с Гитлером на перевале Бреннер. Муссолини дает обещание вступить в войну, однако лишь после того, как основные силы Франции будут разгромлены немцами. Он претендовал на исторически итальянские земли, некогда отторгнутые Францией – Корсику, Савойю и Ниццу, а также Тунис. Муссолини, будучи убеждённым, что война скоро закончится немецкой победой, решил вступить в войну на стороне «оси». Соответственно, Италия объявила войну Великобритании и Франции 10 июня 1940 года и присоединилась к немцам в борьбе за Францию. Однако 32 итальянские дивизии оказались не в состоянии сколько-нибудь значительно потеснить 6 французских дивизий с их позиций в Альпах. Только спустя одиннадцать дней Франция сдалась державам «оси». Под контроль итальянцев перешла Ницца и другие юго-восточные районы Франции. Тем временем итальянские силы в Восточной Африке напали на британцев в Судане, Кении и британской колонии Сомалиленд.
