Системно связанные факторы, негативно влияющие на платежеспособность российских компаний (несмотря на бесчисленные варианты сочетаний и комбинаций таких влияний), любой хозяйствующий субъект доводят до определенного финансового состояния, в какой-то момент переходящего в неплатежеспособность. До этого компания, испытывая негативное воздействие всей группы факторов, сама являясь составным элементом этой системы, вынужденно выстраивает защитные реакции, которые становятся устойчивой финансовой стратегией самосохранения.
Еще в 1994 г. эксперты Правительства РФ впервые обследовали на предмет природы неплатежеспособности 15 производственных компаний с численностью работников свыше 200 тыс. и кредиторской задолженностью более 2 трлн руб. Всего 15 организаций накопили 1/10 часть всей суммы неплатежей в стране в указанный период. Все обследованные организации в 1989 г. были платежеспособны, а в 1993 г. – только 5 из них (платежеспособность оценивалась по постановлению Правительства РФ № 498 от 20.05.1994 г.), хотя все не останавливали производство и сбыт. Эксперты анализировали 3 баланса: всех организаций за 1989 г.; 5 и 10 неплатежеспособных за 1993 г. Для адекватного финансового анализа данные балансов пересчитали в сравнительные единицы – в проценты «активов производства прибыли», т. е. оборотные средства организации, вложенные в материальное и финансовое обеспечение производства, итогом которого является прибыль.[100]
У неплатежеспособных компаний оборотные средства были почти полностью сформированы из чужих средств: доля собственного капитала в оборотных средствах – менее 7 %. Эти организации утратили способность покрытия собственным капиталом «активов производства прибыли», наоборот, платежеспособные сохранили такие параметры почти на уровне 1989 г. Экспертами выявлен дрейф оборотных средств во внеоборотные: неплатежеспособные много строили, в том числе за счет оборотных средств. Основной источник формирования оборотных средств неплатежеспособных организаций – чужие средства сторонних предприятий. Задолжники «вытягивали» у партнеров в 3 раза больше, чем им было необходимо для покрытия собственных «активов производства прибыли». Кроме того, неплатежеспособные «затягивали» средства еще и для их транзита к другим организациям. Характерно, что на 85 % оборотные средства таких компаний – это небанковский, неоформленный коммерческий кредит.[101]
В итоге эксперты выявили, что наибольшее отвлечение оборотных средств организаций от «активов производства прибыли» – по статье долги дебиторов, за счет отгрузки покупателям продукции без предоплаты.
В 1989 г. дебиторская задолженность составляла 18 % от «активов производства прибыли». В 1993 г. у платежеспособных эта указанная доля возросла до 24 %. Неплатежеспособные направили дебиторам суммы, более чем в 2 раза превышавшие вложения в производство – 221 %. Значит, рост дебиторской задолженности является источником неплатежеспособности, главным условием ее генерации и воспроизводства.
В 3-м квартале 1994 г. по решению Правительства РФ были проверены 94 компании нефтяной отрасли, в том числе 24 нефтедобывающих, 19 нефтеперерабатывающих и 51 по торговле нефтепродуктами. Совокупный объем оборотных средств организаций составил 16,9 трлн руб.[102] 90 из 94 субъектов на 01.07.1994 г. по своему финансовому состоянию были неплатежеспособны (согласно постановлению Правительства РФ № 498 от 20.05.1994 г.).
