Заемные средства в суммах, превышающих 6 месяцев денежной выручки компании, формально правильно считать длительно отсроченными платежами, а по существу – неплатежами. В этой связи можно отметить, что массовая неплатежеспособность – это системная, целенаправленная финансовая стратегия множества должников в российской промышленности, которая позволяет хозяйствующим субъектам, передавая чужие средства от кредиторов дебиторам, трансформировать свои долги в долги по отношению к себе, генерировать номинально положительные финансовые результаты.
Признаки выявленной системной финансовой стратегии следующие:
– наращивание долгов посредством неисполнения обязательных платежей, получения финансовых и товарных ресурсов сторонних кредиторов, под предлогом предстоящих взаиморасчетов;
– трансформация заемных средств, полученных от кредиторов-оставщиков, в дебиторские задолженности себе;
– ускоренная динамика и цепная, каскадная реакция выявленного хозяйственного поведения;
– утрата способности к разумному сроку расчета в денежной форме со стороны своих дебиторов и по отношению к своим кредиторам;
– утрата места в системе денежного обращения, как возможности банковского кредитования, так и осуществления денежных переводов от своего лица вообще.
В 1998 г. МБК обследовала еще 159 компаний – крупнейших налогоплательщиков. На основании полученных оценок верно утверждать, что системная неплатежеспособность усугублялась. На 1 апреля 1998 г. средний срок платежей возрос и составил, по выборке обследованных хозяйствующих субъектов – 6,8 месяца. Средний срок расчетов, исчисленный как соотношение дебиторской задолженности на 1 апреля 1998 г. к среднемесячному ВВП, составил 6,18 месяца. Усредненная доля денежной компоненты в выручке – второй элемент системной неплатежеспособности – для компаний, рассмотренных в 1998 г., составила 20 %, что на 8 % меньше, чем указанный параметр для организаций, обследованных в 1996–1997 гг.[108]
Также за период 1996–1999 гг. на предмет природы неплатежеспособности ФСФО РФ были обследованы 1194 организации промышленности с более 4,5 млн работников. Неплатежеспособность компаний (ее динамика во времени) была синтезирована в усредненном балансе, в единицах среднемесячной денежной выручки компаний.[109] Этот баланс показал, что:
– убытки растут и превысили среднюю выручку организаций за квартал;
– за вычетом убытков собственный капитал меньше величины оборотного капитала. Промышленность функционирует целиком на заемных средствах, собственный капитал в обороте практически отсутствует;
– «затянуты» в расчеты средства в сумме до годовой выручки;
– на 50 % кредиторская задолженность содержит невыполненные денежные обязательства организациям, на 40 % состоит из неисполненных обязанностей по обязательным платежам;
– оборотный капитал лишь на 87 коп. покрывает 1 руб. долга. Для оплаты всех долгов в 3-месячный срок денежных ресурсов недостаточно;
– организации отвлекают в расчеты (дебиторскую задолженность) средства, кратные 6,6 единиц среднемесячной выручки.
В первом полугодии 2000 г. по сравнению с 1999 г. распределение оборотных средств на средства в производстве и средства в расчетах по всей выборке практически не изменилась. Основная часть оборотных активов организаций (84 %) выведена из процесса реального производства в расчеты. Наибольшая доля средств в расчетах у организаций энергетики (87 %), нефтедобычи и нефтепереработки (86 %), а также у организаций трубопроводного транспорта общего пользования и газовой отрасли (84 %). При этом основную часть оборотных средств в расчетах составляет, как и прежде, дебиторская задолженность.
