Еще более продвинутый инструмент – анализ объема по ценовым уровням (Volume Profile). Он показывает, на каких ценах происходила наиболее активная торговля. Эти уровни становятся магнитами для будущих движений цены. Если актив торговался на определенном уровне с большим объемом, значит, там сформировался консенсус справедливой цены между покупателями и продавцами.
Другая категория работающих инструментов – это анализ уровней институциональных заказов. В отличие от примитивных поддержек и сопротивлений, которые рисуют розничные трейдеры, институциональные уровни основаны на реальных потребностях крупных игроков.
Банки, фонды и корпорации размещают большие ордера не случайно. У них есть конкретные цели: хеджировать валютные риски, переходить в кэш перед отчетным периодом, реинвестировать дивиденды. Эти потребности создают естественные уровни спроса и предложения, которые сложно подделать.
Например, если крупная экспортная компания регулярно продает валютную выручку в определенные дни месяца, это создает предсказуемое давление на курс в эти периоды. Опционные барьеры – еще один источник институциональных уровней. Когда банки продают опционы с определенным страйк-прайсом, у них появляется мотивация удерживать цену базового актива вблизи этого уровня.
Центральные банки тоже создают мощные институциональные уровни. Когда ЦБ объявляет о готовности защищать определенный курс национальной валюты, этот уровень становится почти непробиваемым до тех пор, пока у регулятора хватает резервов.
Поиск институциональных уровней требует более глубокого анализа, чем простое рисование линий поддержки и сопротивления. Нужно изучать календарь корпоративных событий, отчеты крупных игроков об их позициях, статистику опционного рынка. Такая информация не лежит на поверхности, но именно поэтому она ценна.
Профессиональные трейдеры используют специализированные сервисы, которые показывают скопления крупных ордеров в стакане заявок. Heat maps, order flow analysis, DOM (Depth of Market) – все эти инструменты помогают увидеть реальную картину спроса и предложения, а не ее искаженное отражение в виде графических паттернов.
Третья категория работающих элементов ТА – это сезонность и циклы, которые не зависят от массовой психологии. В отличие от эмоциональных реакций толпы, которые легко манипулировать, сезонные факторы основаны на объективных экономических процессах.
Сельскохозяйственные товары демонстрируют четкую сезонность, связанную с циклами посева и сбора урожая. Цены на пшеницу обычно растут весной, когда оценивается состояние озимых культур, и падают осенью, когда новый урожай поступает на рынок. Эти закономерности повторяются из года в год, потому что основаны на природных циклах, а не на психологии трейдеров.
Энергетические рынки тоже подвержены сезонным колебаниям. Спрос на природный газ традиционно растет зимой из-за отопительного сезона и летом из-за кондиционирования. Цены на бензин повышаются перед началом автомобильного сезона в США. Эти тенденции сохраняются десятилетиями, потому что отражают реальные изменения в потреблении.
Финансовые рынки тоже имеют свои сезонные особенности, не связанные с эмоциями. Конец налогового года приводит к массовым продажам убыточных позиций (tax loss selling). Начало нового года сопровождается притоком свежих денег в пенсионные фонды. Декабрьские праздники снижают торговую активность из-за отпусков трейдеров.
