В 1989 году CalPERS осознал: для того чтобы что-то изменить, ему необходимо сделать больше, чем представить предложения акционеров, что, в конце концов, не было обязательным. Надо было активно привлечь топ-менеджеров и советы директоров компаний, участвовавших в разработке указанных предложений. Поэтому в закрытом письме с конкретным предложением акционеров, отправленном каждому генеральному директору участвующих в программе компаний, говорилось, что это предложение будет отозвано, если данная компания согласится встретиться с нами. В 1989 году ответили не слишком много глав компаний. Управляющие и советы директоров посчитали, что акционеры не являются для компаний настолько важными, чтобы обращать на них внимание. От CalPERS отмахнулись, как от надоедливой мухи.
Высокомерное отношение топ-менеджеров компаний продолжалось до 1991 года, когда CalPERS внес на рассмотрение General Motors предложение «о большинстве независимых директоров». Американские производители автомобилей потратили два десятилетия на борьбу с японскими автомобильными компаниями, затрачивая миллиарды долларов на модернизацию своих предприятий и стараясь выдержать конкуренцию с экономичными высококачественными автомобилями из Японии. Председатель совета директоров и генеральный директор General Motors Роджер Смит осознал, что для того чтобы возвратить стоимость своим акционерам, GM должна стать компанией XXI века. Он думал, что с приобретением EDS и Hughes Electronics в корпорацию вольются новые технологии, которые превратят General Motors в быстро развивающуюся компанию – лидера технического прогресса.
Вкладывая время и деньги в эти два крупных приобретения, GM отвлеклась от своей основной деятельности по производству автомобилей. Фондовый рынок оценил GM как очень зрелую компанию, не имеющую особых перспектив. А где же в это время был совет директоров корпорации? В его состав входил лишь один действительно независимый директор, Росс Перо, бывший глава недавно приобретенной компании EDS, производящей программное обеспечение. Он единственный усомнился в действиях Роджера Смита. 1 декабря 1986 года, когда Перо стал слишком воинственным, Роджер Смит попросил совет директоров одобрить покупку доли Перо в капитале за солидную сумму. Шокированный Перо дал совету две недели, чтобы аннулировать это предложение. По настоянию Смита совет директоров оставил предложение в силе, так как оно было слишком хорошим, чтобы от него отказаться.
Данный случай и общее плохое руководство Роджера Смита привели к тому, что коалиция пенсионных фондов, членом которой был и CalPERS, призвала Роджера Смита к ответу и попросила совет директоров корпорации вывести его из состава правления после ухода с поста главы компании.
В 1989 году фонд CalLPERS начал осуществлять инвестиции в международные предприятия. В то время голосование по доверенности в международных компаниях было делом непредсказуемым. Плохая информационная связь между эмитентами и финансовыми организациями – хранителями чужих капиталов, а также между этими организациями и финансовыми организациями США делала очень затруднительным для среднего владельца ценных бумаг в США своевременное получение доверенности для голосования, впрочем, как и любой другой. К счастью для нас, небольшая фирма Global Proxy Voting Advisors поняла необходимость улучшить этот процесс и вняла нашим нуждам.
