Комментарий к Федеральному закону «О рынке ценных бумаг»: постатейный - страница 5

Выделяют простые и привилегированные акции. Последние предоставляют какие-либо преимущества их держателям, как правило в получении привилегированных дивидендов.

Облигация относится к долговым ценным бумагам, удостоверяющим право денежного требования. Облигация является эмиссионной ценной бумагой, которая закрепляет право ее владельца на получение от эмитента облигации в предусмотренный в ней срок ее номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента. Облигация также может предусматривать иные имущественные права ее владельца, если это не противоречит законодательству Российской Федерации. Владелец облигации может иметь право на получение фиксированного в облигации процента от номинальной стоимости облигации или иного имущественного эквивалента. Доходом по облигации являются процент и/или дисконт. Поскольку облигации никак не связаны с прибылью, процент по ним должен выплачиваться и при убыточности. На рынке ценных бумаг могут обращаться облигации, обеспеченные банковской, государственной или муниципальной гарантией (ст. 27.5), поручительством (ст. 27.4), залогом (ст. 27.3).

Понятие «опцион эмитента» было введено в комментируемый закон Федеральным законом от 28.12.2002 г. № 185-ФЗ. Опцион эмитента – эмиссионная, именная ценная бумага, которая предоставляет ее владельцу право купить в определенный в ней срок и/или при наступлении указанных в ней обстоятельств определенного количества акций эмитента такого опциона по заранее определенной цене. При помощи опционов эмитента акционерное общество стимулирует руководителей и ключевых менеджеров организации с той целью, чтобы они выполняли более эффективно свою работу.

Опцион эмитента является конвертируемой ценной бумагой, решение о размещении которой принимается на основе правил размещения ценных бумаг, предусмотренных федеральными законами. При этом цена размещения акций во исполнение требований по опционам эмитента формируется в соответствии с ценой, указанной в таком опционе.

Опцион эмитента является разновидностью производных ценных бумаг, применяющихся на внебиржевом фондовом рынке. При покупке опциона приобретается не право собственности на акции, а только право на их приобретение. При этом продавец опциона как владелец ценных бумаг получает стоимость опциона, сохраняя на определенное время контроль над своими ценными бумагами, а владелец опциона может получить доход, если рыночная стоимость ценных бумаг превысит ту, что зафиксирована в самом опционе. Выпуск и размещение опциона эмитента могут быть направлены на увеличение уставного капитала, денежных фондов акционерного общества. Решение о выпуске и размещении опциона эмитента принимает общее собрание акционеров или совет директоров (наблюдательный совет) акционерного общества, если ему в соответствии с уставом акционерного общества принадлежит право принятия такого решения.

4. Комментируемая статья устанавливает понятия выпуска эмиссионных ценных бумаг и дополнительного выпуска эмиссионных ценных бумаг.

До 2002 г. под выпуском ценных бумаг понималась совокупность всех ценных бумаг одного эмитента, имеющих одинаковые условия эмиссии (первичного размещения). В соответствии с изменениями, внесенными законом № 185-ФЗ, было конкретизировано, что ценные бумаги, попадающие в один выпуск, помимо того, что они предоставляют одинаковый объем прав их владельцам, должны иметь одинаковую номинальную стоимость, в случаях, если наличие этой стоимости предусмотрено законодательством РФ. Федеральным законом от 18.06.2005 г. № 61-ФЗ в понятие выпуска эмиссионных ценных бумаг было внесено уточнение, что в случае, если выпуск эмиссионных ценных бумаг не подлежит государственной регистрации, ему присваивается идентификационный номер.